公司首页 > 新闻中心 > 评级信息 > 中诚信证评授予中航国际租赁有限公司2018年公开发行公司债券(第二期)信用等级AAA

评级信息

中诚信证评授予中航国际租赁有限公司2018年公开发行公司债券(第二期)信用等级AAA 信息来源:中诚信证评        发布时间:2018/10/10 16:07:40

        中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)授予中航国际租赁有限公司(以下简称“中航租赁”或“公司”)主体信用等级为AAA,评级展望为稳定;授予“中航国际租赁有限公司2018年公开发行公司债券(第二期)”(以下简称“本期债券”)信用等级为AAA。

 中诚信证评肯定公司航空制造商背景对其业务开展带来的便利、有力的股东支持、业务规模快速扩张、营业收入不断增长、风险控制能力强等正面因素对公司业务发展及信用质量的支撑。依托集团背景,公司在航空租赁业务方面具有专业化经营优势,同时,公司作为集团唯一一家租赁子公司,凭借集团背景和在飞机、航空器材上的专业度及技术实力,公司在成熟机型市场和通用航空市场得到较快发展。此外,公司控股股东为上市公司中航资本控股股份有限公司(以下简称“中航资本”),股东连续五年对公司增资,在资本补充、信贷融资、业务拓展、专业技术等方面均给予公司持续有力支持。同时,自2007年重组以来,公司租赁资产规模快速增长,截至2017年末,公司租赁资产844.75亿元,居国内非银行系租赁企业前列,近三年复合增长率29.90%;2015~2017年,公司营业收入分别为32.04亿元、41.15亿元和55.43亿元,营业收入持续增长。另外,公司建立完整的风险管理体系,租赁资产均需在网上进行登记;同时,公司信息系统建设可及时有效获得承租人的风险情况,公司整体风险控制处于较好水平。

  同时,中诚信证评也关注到债务规模增长较快、负债水平持续上升以及业务扩张带来的管理挑战等因素对公司信用水平的影响。随着业务规模的迅速扩张,公司对外融资需求快速增长,2015~2017年末,公司总债务分别为392.19亿元、532.17亿元和689.79亿元,总资本化比率分别为85.13%、86.67%和87.05%,公司整体偿债压力较大;截至2017年末,公司一年以内应收融资租赁款净额对短期债务的覆盖率为62.48%,存在一定的期限错配风险。同时,近年来公司业务快速发展,资产规模迅速扩张、在不同的行业领域的开拓进程和经营成果存在不确定性,对公司风险管理以及专业人力资源的配备提出更高的挑战。

        本次债券的发行总规模不超过20亿元(含20亿元),采用分期发行的方式。本期债券的发行规模为人民币10亿元。本期债券的期限为3年,附第2年末发行人赎回选择权、上调票面利率选择权和投资者回售选择权。本期债券的的募集资金拟全部用于偿还公司债务。

X

欢迎注册网站会员,如果您已拥有账号,请点击登录

X

欢迎登录网站会员,如果您还没有账号,请点击注册