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评级信息

中诚信证评授予中国航空技术深圳有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第三期)信用等级AAA 信息来源:中诚信证评        发布时间:2018-10-10 16:04:57

        中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)授予中国航空技术深圳有限公司(以下简称“中航技深圳”或“公司”)主体信用等级AAA,评级展望为稳定;授予中国航空技术深圳有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第三期)(以下简称“本期债券”)信用等级AAA。


中诚信证评肯定了公司极强的股东背景,多元化经营有利于分散风险,货币资金充足、财务弹性良好等正面因素对公司及本期债券信用水平的支持作用。公司最终控股公司中国航空工业集团公司是特大型国有企业,下辖包括20多家上市公司在内的200多家子公司,在技术实力、人才优势、政府及全球关系合作等方面实力较强;公司作为中国航空工业集团公司发展非航空业务的重要平台,在业务及经营管理等方面能够得到股东的大力支持。作为一家战略型控股企业,公司业务涉及电子高科技、高端消费与零售、地产与酒店、贸易物流、资源开发等领域,多项业务具有很强的竞争实力,多元化的行业投资布局有利于规避单一行业周期性波动的风险。公司货币资金充足,财务弹性良好,截至2018年3月末,持有货币资金180.05亿元;综合授信总额1,340.67亿元,尚未使用的授信额度为953.88亿元;同时公司拥有8家境内外上市公司,资本市场融资渠道通畅,财务弹性极强。

 同时,中诚信证评也关注到公司未来资本支出压力较大,应收款项回收及存货跌价风险及中美贸易争端可能对公司及本期债券信用状况造成的影响。截至20183月末,公司合并口径主要在建项目7个,总计划投资规模314.21亿元,已投资金额227.62亿元,尚需投资金额86.59亿元,未来资本支出压力较大。公司近三年及一期末,应收账款和其他应收款合计分别为157.06亿元、193.14亿元、191.83亿元和204.89亿元,占总资产比重在12%左右;同期,存货分别为241.26亿元、197.97亿元、201.34亿元和197.99亿元,占总资产比重在12%以上,应收款项及存货金额较大,且部分应收款项账龄较长,未来仍存在一定坏账及存货跌价风险。公司电子高科技业务重要客户中兴通讯股份有限公司受到美国制裁,或将对公司产生一定负面影响;中诚信证评将持续关注中美贸易争端发展态势及中兴事件对公司电子高科技业务可能产生的影响。

        本期债券发行规模为不超过人民币5亿元(含5亿元);票面利率将根据网下询价簿记结果,由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致,在利率询价区间内确定;本期债券期限为3年期;公司将本期债券募集资金用于偿还有息负债。


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