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评级信息

中诚信证评授予北京居然之家投资控股集团有限公司2018年公开发行公司债券(第一期)信用等级AA+ 信息来源:中诚信证评        发布时间:2018-6-28 16:01:22

        中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)授予北京居然之家投资控股集团有限公司(以下简称“居然之家”或“公司”)主体信用等级为AA+,评级展望为稳定;授予“北京居然之家投资控股集团有限公司2018年公开发行公司债券(第一期)”(以下简称“本期债券”)信用等级为AA+

 中诚信证评肯定了居然之家具备较强的规模优势及较高的品牌知名度,截至2018年3月末,公司在全国29个省级、直辖市共经营管理197家“居然之家”家居建材商场,总经营面积788.72万平方米,2017年销售额达538.07亿元,在国内家居建材流通行业中名列第二;公司坚持“轻资产”的发展模式,依靠标准化、流程化作业模式实现经营规模的快速扩张,且该模式避免了大规模的资本支出,有助于公司持续保持较快的发展速度,为其业务规模的增长奠定了基础;随着商场数量持续增加,公司营业收入规模得到较快增长,近三年年均复合增长率为19.42%,同时公司毛利水平较为稳定且处于高位,其整体具有较强的盈利能力和获现能力,可为债务本息偿还提供有效保障。同时,中诚信证评也关注到公司面临经营管理商场租赁物业租金成本上升压力以及其债务规模上升较快等因素可能对公司经营及整体信用状况造成的影响。

        本期公司债券基础发行规模为人民币3亿元,发行人和主承销商将根据网下申购情况决定是否行使超额配售选择权,即在基础发行规模3亿元的基础上,追加不超过3.1亿元(含3.1亿元)的发行额。本期债券为单一品种,期限为3年,附第2年末公司调整票面利率选择权和投资者回售选择权。本期债券所募集资金拟用于公司补充流动资金,偿还债务。

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