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评级信息

中诚信证评授予云南省能源投资集团有限公司公开发行2017年可续期公司债券(第一期)信用等级AAA 信息来源:中诚信证评        发布时间:2017/12/22 16:06:17

        中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)授予云南省能源投资集团有限公司(以下简称“云能投”或“公司”)主体信用等级为AAA,评级展望为稳定;授予云南省能源投资集团有限公司公开发行2017年可续期公司债券(第一期)(以下简称“本期债券”)信用等级为AAA。

 中诚信证评肯定了云南省政府对公司的有力支持、公司优质的参股水电资源、逐步增强的资产规模及自有资本实力对公司发展及信用水平的支撑作用。政府支持方面,公司作为云南省直属的能源投资平台,是代表云南省参与省内及海外能源开发、建设、运营和投融资的主体,同时履行整合省内能源资源的职能,在发展中获得了省政府在政策、资金等多方面的有力支持;参股优质的水电资源,云南省优质水电资源主要集中在澜沧江、金沙江及怒江等流域,公司代表云南省政府参与了上述流域的水电开发,上述参股水电资产质量很高,在国内同业中较为突出,有力地增强了公司能源业务的竞争实力,并为公司债务偿还提供较强的保障;资产规模及资本实力方面,自2012年成立以来,得益于增资及利润累积,公司的资产规模及所有者权益不断上升,近三年复合增长率分别为22.30%和18.50%,整体综合实力得以提升。

 同时,中诚信证评也关注到云能投管控压力加大、未来资金需求量大以及盈利能力偏弱等因素对公司信用水平可能产生的影响。

        本期债券发行规模不超过人民币20亿元(含20亿元)。本期债券分两个品种,品种一基础期限为3年,以每3个计息年度为1个周期,在每个周期末,发行人有权选择将本品种债券期限延长1个周期(即延长3年),或选择在该周期末到期全额兑付本品种债券;品种二基础期限为5年,以每5个计息年度为1个周期,在每个周期末,发行人有权选择将本品种债券期限延长1个周期(即延长5年),或选择在该周期末到期全额兑付本品种债券。本期债券引入品种间回拨选择权,回拨比例不受限制,公司和主承销商将根据本期债券发行申购情况,在总发行规模内,由公司和主承销商协商一致,决定是否行使品种间回拨选择权。本期债券采用固定利率形式,单利按年计息,不计复利。如有递延,则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息。首个周期的票面利率将由发行人与主承销商根据网下向合格投资者的簿记建档结果在预设区间范围内协商确定,在首个周期内固定不变,其后每个周期重置一次。本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还公司债务。

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