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评级信息

中诚信证评授予协鑫智慧能源股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行绿色公司债券(第一期)信用等级AA 信息来源:中诚信证评        发布时间:2017-12-5 16:09:44

        中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)授予协鑫智慧能源股份有限公司(以下简称协鑫有限公司)主体信用等级为AA,评级展望为稳定;授予协鑫智慧能源股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行绿色公司债券(第一期)”(以下简称“本期债券”)信用等级为AA

        中诚信证评肯定了协鑫有限较强的政策支持、良好的区域经营环境、公司热电联产的区域垄断优势以及债务结构逐渐优化等有利因素对其未来业务发展及信用水平提供的支撑。热电联产属于节能环保型产业,符合国家环保政策,公司能在电价补贴、税收等多方面得到政府的支持。公司热电联产机组在供汽区域具有一定的垄断性,可自行调解供汽量和发电比例,提高总热效率,节约成本。公司电厂主要分布在江浙地区,区域经济发达,电力需求旺盛,带动了公司供电和供汽业务的发展。公司在2016年发行了公司债券及中期票据合计15亿元,减少了短期融资券和超短期融资券的发行,债务结构趋于合理。截至2016年末,协鑫有限资产总额为138.49亿元,所有者权益为52.25亿元,资产负债率为62.27%2016年公司实现营业收入71.80亿元,净利润6.18亿元,经营活动净现金流为13.51亿元。截至20179月末,公司资产总额为154.30亿元,所有者权益为49.77亿元,资产负债率为67.74%20171~9月,公司实现营业收入56.01亿元,净利润3.60亿元,经营活动净现金流为8.44亿元。

        同时,中诚信证评也关注到债务规模增长较快和燃料价格波动以及电价政策影响等因素对公司信用水平的影响。

        本期债券的期限为5年,债券存续期第3年末附发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券票面利率由公司与主承销商通过市场询价协商确定。债券票面利率采取单利按年计息,不计复利。公司有权决定在存续期的第3年末调整本期债券后2年的票面利率。本期债券按年付息,利息每年支付一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。若债券持有人在第3年末行使回售选择权,所回售债券的票面面值加第3年的利息在投资者回售支付日一起支付。本期债券发行规模不超过人民币10亿元(含10亿元),采用分期发行方式。本期债券为第一期发行,基础发行规模为2亿元,可超额配售不超过3亿元(含3亿元)。本期债券的募集资金在一次性扣除发行费用后,拟用于投资公司热电联产机组新建项目,剩余部分将全部用于补充该项目所需的营运资金。

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