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评级信息

中诚信证评授予中国航空技术深圳有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)信用等级AAA 信息来源:中诚信证评        发布时间:2017-9-13 16:01:47

        中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)授予中国航空技术深圳有限公司(以下简称“中航技深圳”或“公司”)主体信用等级AAA,评级展望为稳定;授予中国航空技术深圳有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)(以下简称“本期债券”)信用等级AAA。

中诚信证评肯定了公司极强的股东背景,多元化经营有利于分散风险,货币资金充足、财务弹性良好等正面因素对公司及本期债券信用水平的支持作用。公司最终控股公司中国航空工业集团公司是特大型国有企业,下辖包括20多家上市公司在内的200多家子公司,在技术实力、人才优势、政府及全球关系合作等方面实力较强;公司作为中国航空工业集团公司发展非航空业务的重要平台,在业务及经营管理等方面能够得到股东的大力支持。作为一家战略型控股企业,公司业务涉及电子高科技、高端消费与零售、地产与酒店、贸易物流、资源开发等领域,多项业务具有很强的竞争实力,多元化的行业投资布局有利于规避单一行业周期性波动的风险。公司货币资金充足,财务弹性良好,截至2017年3月末,持有货币资金160.24亿元;综合授信总额864.00亿元,尚未使用的授信额度为485.00亿元;同时公司拥有7家境内外上市公司,资本市场融资渠道通畅,财务弹性极强。

同时,中诚信证评也关注到公司未来资本支出压力较大,经营性盈利能力有待提升等因素可能对公司及本期债券信用状况造成的影响。截至2017年3月末,公司合并口径主要在建项目10个,总计划投资规模447.81亿元,已投资金额223.87亿元,尚需投资金额223.94亿元,未来资本支出压力较大。另外,受公司调整业务结构及期间费用增长影响,2014~2016年,公司经营性业务利润分别为8.28亿元、3.33亿元和2.78亿元,经营性业务盈利能力有待提升。公司2014~2016年及2017年一季度末,应收账款和其他应收款合计分别为162.31亿元、157.06亿元、193.14亿元和194.89亿元,合计分别占总资产比重为13.05%、11.05%、13.14%和12.90%,金额较大且部分款项账龄较长,存在一定坏账风险。

        本期债券基础发行规模2亿元,可超额配售不超过2.5亿元;票面利率通过簿记建档方式确定,票面利率在存续期内固定不变;本期发行公司债券期限为3年;公司拟将本期债券募集资金用于偿还有息债务。

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