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评级信息

中诚信证评授予湖北省联合发展投资集团有限公司公开发行2017年公司债券(第一期)信用等级AAA 信息来源:中诚信证评        发布时间:2017-9-8 16:03:01

        中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)授予湖北省联合发展投资集团有限公司(以下简称“湖北联投”或“公司”)主体信用级别为AAA,评级展望稳定;授予中诚信证评授予湖北省联合发展投资集团有限公司公开发行2017年公司债券(第一期)(以下简称“本期债券”)信用等级为AAA。

        湖北联投系经湖北省委、省政府批准成立,并主要服务于武汉城市圈“两型社会”综合配套改革试验区服务的大型国有控股企业,职能定位重要,在政策、资产划拨和资金支持方面获得政府较大力度支持。其中,湖北省政府陆续将高速公路、路桥工程等资产划拨至公司。此外,湖北省财政厅及武汉周边城市各级政府在高速公路投资补偿、财政拨款、科技企业孵化器补助奖励、退休补贴、技术改造补贴等方面给予公司资金支持。同时,武汉城市圈是在“中部崛起”战略下组成的湖北省经济发展核心区域,近年来经济发展较快,财政实力持续增强,各经济指标在湖北省占比较高,可对公司业务运营提供有力的资金支持。公司目前业务包括交通投资建设、房地产开发、科技园区开发、城市基础建设及土地代征、商业贸易、矿业、环保科技、委贷和担保等多项业务,其中交通投资建设涉及路桥工程建设、高速公路和城际铁路等,各业务板块具有不同发展策略和竞争模式,跨行业的多元化业务运作模式有利于分散单一行业风险;同时,公司通过“一站一城”的发展模式,各业务板块之间可实现内部产业互动,具有良好的协同效应。公司资源储备充足,资产质量较好,近年来随着业务规模的不断扩大,公司近年来储备了较多优质资产,包括高速公路、土地、科技园区和矿产资源等。上述因素对湖北联投的整体运营和信用质量提供了良好支撑。

        同时,我们也关注到公司盈利能力对投资收益和政府补助依赖较大,债务规模增长较快,未来面临较大的资本支出压力。

        本期债券基础发行规模为15亿元,可超额配售规模不超过5亿元。发行人和主承销商将根据网下申购情况,决定是否行使超额配售选择权,即在基础发行规模15亿元的基础上,在本期债券基础发行规模上追加不超过5亿元的发行额度。债券发行期限为5年期,附第3年末发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。本期债券票面利率通过簿记建档方式确定,在债券存续期前3年内固定不变。在本期债券存续期限的第3年末,如发行人行使调整票面利率选择权,未被回售部分债券票面年利率为债券存续期限前3年票面年利率加调整基点,在债券存续期限后2年固定不变。本期债券募集资金扣除发行费用后,拟全部用于偿还金融机构借款。

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